Die wassergekühlte Version mit glattem Wasserkühlzylinder und glattem Zylinderkopf. 4 Fuß und 280 Motorblock. Aus dem bekannten Werbeprospekt mit der liegenden Dame auf der KS. Eines der meistgesuchten Zündapp-Mopeds. Viele Modelle wurden später von ihren Besitzern von Luft- auf Wasserkühlung umgestellt. Das Wasser im Zylindergehäuse wird vom laufenden Motor erwärmt und automatisch nach oben transportiert. Heißes Wasser dehnt sich aus und steigt nach oben. Über den montierten Kühler, der zwischen den vertikalen Rahmenrohren hing, wurde das Wasser wieder abgekühlt und durch die Wasserschläuche in den Kühlmantel zurückgeführt. Alles ohne Wasserpumpe nach dem Thermosiphon-Kühlprinzip. Der Wassermantel macht den 517-36 leiser als ein luftgekühltes Zündapp-Moped.